Förra veckan delade jag med mig av mina iaktagelser från min första dag på SIFMA Financial Services Technology Expo. Andra dagen på SIFMA bjöd på en, för mig, intressant utmaning. Det fanns flera parallellt intressanta spår. Jag valde ett spår som handlade om framtiden inom algoritmisk handel.

Jag lyssnade till en paneldebatt med deltagare från AITE – en forskningsgrupp inom den finansiella sektorn, Deutsche bank, Chi-X – en ny typ av handelsplats (börs) som kallas multilateral trading facility, samt IBM.

Paneldeltagarna var överrens om att det finns stor potential i att applicera algoritmisk- och automatiserad handel på nya finansiella produkter och över multipla geografiska områden. Alla ser dock en rad utmaningar:

• Tekniska – om ett företag ska hitta arbitragemöjligheter över olika geografier/marknader uppstår frågan om var datacentret ska placeras för att uppnå lägsta möjliga latens (för inom värdepapperhandel ÄR tid = pengar!)

• Legal – olika marknader har olika regler för vad som är tillåtet och det blir väldigt komplext att beskriva detta i algoritmer

• Logistiska – om du är en market maker – hur kan du då säkerställa att du har samma priser samtidigt över alla marknader?

Förutom ovanstående återvände alla i panelen till nya regelverk som ständigt förändrades och skapade utmaningar för marknadsdeltagarna.

De pressades (av undertecknad) med frågan om nya regelverk inte betydde nya möjligheter att tjäna pengar för dem som snabbast kunde anpassa sig? Svaret blev ett tveklöst ja. Det visade sig att det inte är regelverkförändring i sig som är problemet.

Problemet är att de politiska beslutsfattarna inte förstår marknaden och att marknaden har förändrads (market makers tex har en mycket lägre spread idag än för 10 år sedan). De förslag som politikerna föreslog, som en skatt på all handel (som nyligen röstades ned i senaste G20-mötet), skapade olikvida marknader som i sin tur skapar risk för alla marknadsdeltagare.

På frågan om inom vilka områden nästa stora innovation kommer så fanns det flera svar: analys av strömmande data, hantering av den ökande mängden marknadsdata, cloud computing för att förändra företagens affärsmodeller, och företagsövergripande riskhantering. Alla områdena är verkligen möjligörare för smartare banker!

Håller du med panelen? Vilka smarta lösningar tycker du att finanssektorn borde fokusera på?